Penambangan K92: Kuartal Luar Biasa Lainnya (OTCMKTS:KNTNF)

Penambangan K92: Kuartal Luar Biasa Lainnya (OTCMKTS:KNTNF)

Berita saham terbaru: Penambangan K92: Kuartal Luar Biasa Lainnya (OTCMKTS:KNTNF)

Kendaraan transportasi bawah tanah.  Peralatan transportasi khusus untuk tambang dan terowongan

Nordroden

Sudah 3 bulan peregangan brutal untuk Gold Juniors Index (GDXJ), dan banyak nama telah jatuh 50% dari tertinggi mereka. Penurunan tersebut sepenuhnya dibenarkan dalam kasus di mana kami telah melihat dilusi saham besar-besaran, seperti Argonaut Gold (ARNGF). Namun, ketika menyangkut perusahaan yang menembaki semua silinder seperti K92 Mining (OTCQX:KNTNF), ini terlihat seperti kasus bayi yang dibuang bersama air mandi. Mengingat keunggulan operasional perusahaan yang berkelanjutan dikombinasikan dengan profil pertumbuhan terdepan di industri, saya yakin ini adalah nama yang harus diwaspadai jika kita melihat kelemahan lebih lanjut.

Mineralisasi Tambang Kainantu

Mineralisasi Tambang Kainantu (Situs Perusahaan)

Produksi Q2

K92 Mining merilis hasil awal Q2 minggu lalu, melaporkan produksi kuartalan ~26.100 ons setara emas [GEOs], meningkat 4% dari periode tahun lalu. Kinerja yang solid telah mendorong produksi tahun-ke-hari menjadi ~54.300 GEO, yang pada pandangan pertama, mungkin tampak jauh di belakang titik tengah panduan perusahaan sebesar 127.500 GEO (42,5%). Namun, penting untuk dicatat bahwa di bawah permukaan, metrik operasi terus tren ke arah yang benar dan di depan tingkat yang direncanakan. Hal ini dibuktikan dengan rekor throughput pabrik sebesar ~108.900 ton yang diproses di Q2, dan rekor throughput tambang sebesar ~115.000 ton, membuat K92 siap untuk paruh kedua tahun ini.

K92 Mining - Produksi GEO Kuartalan

K92 Mining – Produksi GEO Kuartalan (Pengajuan Perusahaan, Bagan Penulis)

Melihat grafik di bawah ini, kita dapat melihat bahwa throughput triwulanan terus mengalami tren yang lebih tinggi dengan kecepatan yang tinggi, meningkat 44% dari tahun ke tahun ke tingkat 1.196 ton per hari. Khususnya, ini jauh di depan tingkat Ekspansi Tahap 2 sebesar 1.100 ton per hari (400.000 ton per tahun), dan pada Mei/Juni, throughput juga berada di bawah tingkat Ekspansi Tahap 2A (1.370 ton per hari). Hal ini didasarkan pada laporan K92 bahwa 48% hari di bulan Mei/Juni melebihi 1.300 ton per hari, dan rekor harian ditetapkan pada 1.559 ton per hari (29 Juni 2022) dan 1.638 ton per hari (6 Juli) tak lama setelah kuartal- akhir.

Performa yang mengesankan dibandingkan dengan kapasitas desain ini cukup menggembirakan, menunjukkan bahwa setelah Ekspansi Tahap 2A selesai, tingkat throughput yang sebenarnya bisa di atas 1.450 ton per hari, mengingat kemampuan untuk melebihi kapasitas papan nama. Dengan asumsi kadar ~10 gram per ton setara emas, ini berarti ~150.000 GEO per tahun dari pabrik ini saja, yang sepenuhnya mengecualikan Ekspansi Fase 3 yang akan melibatkan penambahan pabrik baru yang mampu memproses lebih dari 1,0 juta ton per tahun.

Baca Juga:  Co-founder Bitmain menyambut baik regulasi crypto untuk mengembalikan kepercayaan pasar – TechCrunch

Penambangan K92 - Throughput & Nilai Kuartalan

Penambangan K92 – Throughput & Nilai Kuartalan (Pengajuan Perusahaan, Bagan Penulis)

Sama pentingnya, perusahaan tidak dibatasi tambang saat ini, dan tingkat penambangannya sekarang di atas tingkat produksi pabrik meskipun ada peningkatan signifikan dalam kapasitas pemrosesan selama setahun terakhir dari ekspansinya. Hal ini dibuktikan dengan tingkat penambangan yang mencapai 114.500 ton per hari, naik 59% dari tahun ke tahun, dan rata-rata lebih dari 1.270 ton per hari. Dari segi perkembangan, kinerjanya cukup menggembirakan, dengan tanjakan kembar perusahaan (6×6 meter) meningkat menjadi 1.276 meter, dengan tanjakan #3 (5×5 meter) meningkat menjadi 1.317 meter di akhir kuartal. Angka-angka ini melebihi anggaran sebesar 38% tahun ini, yang sangat mengesankan mengingat lonjakan Omicron, yang memperlambat pengembangan untuk beberapa perusahaan.

Tambang Kainantu

Tambang Kainantu (Presentasi perusahaan)

Jadi, mengapa produksi hanya naik 4% di kuartal ini?

Sementara throughput terus meningkat pada tingkat yang mengesankan, perusahaan memproses nilai yang jauh lebih rendah pada kuartal tersebut (7,2 gram per ton emas) karena urutan stope. Nilai yang lebih rendah ini diumpankan ke pabrik sebagian besar mengimbangi peningkatan dua digit yang tinggi dalam throughput, yang mengarah ke peningkatan hanya satu digit dalam produksi GEO di Q2. Namun, dengan throughput yang akan naik di atas level 1.350 ton per hari dan grade yang lebih tinggi yang dijadwalkan untuk akhir tahun ini, K92 Mining disiapkan untuk 33.000+ GEO di Q3 dan 35.000+ GEO di Q4, menempatkannya di jalur yang tepat untuk dikirim ke panduannya dari 115.000 hingga 140.000 GEO untuk TA 2022. Bahkan dengan asumsi harga emas yang lebih rendah ($ 1.800/oz), ini akan berarti rekor pendapatan tahunan lebih dari $210 juta (FY2021: ~$154 juta).

Pertumbuhan Jangka Panjang

Sementara hasil terbaru sangat menggembirakan, masa depan K92 yang seharusnya membuat investor paling bersemangat. Ini karena perusahaan berharap dapat meningkatkan produksi menjadi ~350.000 GEO per tahun pada tahun 2026 dengan pembangunan pabrik baru yang mampu memproses 1,2 juta ton per tahun. Bahkan dengan asumsi K92 Mining menghasilkan 130.000 GEO per tahun, ini akan diterjemahkan ke tingkat pertumbuhan produksi tahunan gabungan sebesar 28%. Angka ini lebih dari dua kali lipat total tingkat pertumbuhan produksi pada periode yang sama untuk sebagian besar perusahaan di industri yang mengharapkan untuk meningkatkan produksi dan berada jauh di depan industri secara keseluruhan, yang akan beruntung untuk meningkatkan produksi secara seimbang di antara perusahaan publik.

Baca Juga:  Keluar dari penjara, Shkreli merencanakan platform "penemuan obat Web3" yang didukung oleh crypto

K92 Mining mengharapkan untuk merilis studi Fase 3A barunya musim panas ini. Bahkan dengan kenaikan biaya akibat tekanan inflasi, perusahaan seharusnya tidak memiliki masalah mendanai pertumbuhan ini secara internal, terutama setelah peningkatan modal yang bijaksana pada tingkat yang lebih tinggi (~$40 juta). Namun, penting untuk dicatat bahwa pertumbuhan hingga ~350.000 GEO per tahun pada tahun 2026 ini hanya didasarkan pada pabrik baru dan tidak memperhitungkan kapasitas menganggur sebesar 500.000+ ton per tahun di pabriknya saat ini. Oleh karena itu, tingkat throughput pabrik aktual perusahaan akan mendekati 1,7 juta ton per tahun, memindahkan potensi produksinya ke utara 425.000 ons per tahun, tergantung pada apakah ia dapat mengisi kedua pabriknya di kemudian hari. Jadi, sementara kapitalisasi pasar ~$1,3 miliar mungkin sangat mengejutkan, profil pertumbuhan seperti ini layak mendapat penilaian premium.

Tambang Kainantu

Tambang Kainantu (Presentasi perusahaan)

Akhirnya, perlu dicatat bahwa rata-rata biaya pendukung keseluruhan [AISC] untuk produsen akan merangkak naik menuju $1,200/oz di FY2022 dan $1,270/oz pada tahun 2025, tetapi K92 Mining akan melawan tren ini secara besar-besaran. Alasannya adalah bahwa Ekspansi Fase 3A harus mampu mendorong biaya di bawah $650/oz, yang berarti penurunan 25% dari biaya berkelanjutan keseluruhan FY2021 sebesar $856/oz. Pada saat yang sama (2021-2026), saya memperkirakan AISC rata-rata industri akan naik menjadi $1.280/oz atau lebih tinggi, yang berarti sedikit penurunan margin untuk rata-rata industri. Jadi, seperti yang ditunjukkan grafik di bawah ini, K92 Mining akan berkembang pesat dalam lingkungan harga emas yang naik atau turun, yang tidak terjadi pada sebagian besar rekan-rekannya.

Produsen Emas - Biaya, Harga Emas, Margin vs. Profil Margin Proyeksi Penambangan K92

Produsen Emas – Biaya, Harga Emas, Margin vs. Profil Margin Proyeksi Penambangan K92 (Pengajuan Perusahaan, Bagan Penulis & Perkiraan)

Penilaian

Berdasarkan perkiraan ~243 juta saham terdilusi penuh pada akhir tahun dan harga saham US$5,60, K92 Mining diperdagangkan pada kapitalisasi pasar ~$1,36 miliar. Jika kita membandingkannya dengan produsen junior hingga menengah lainnya seperti Karora (OTCQX:KRRGF) dan Wesdome (OTCQX:WDOFF), ini akan tampak sebagai penilaian yang sangat tinggi, terutama mengingat profil yurisdiksinya yang kurang menarik (PNG vs. Kanada/ Australia). Namun, K92 Mining memiliki profil pertumbuhan terdepan di industri dan merupakan satu-satunya produsen junior dengan jalur produksi 350.000 GEO per tahun pada tahun 2026. Dalam pandangan saya, ini membenarkan kelipatan premium, terutama mengingat bahwa pertumbuhan ini akan digabungkan dengan ekspansi margin yang signifikan.

Yang mengatakan, sementara saya melihat nilai wajar untuk saham US$8,00 berdasarkan perkiraan nilai aset bersih sebesar $1,96 miliar dan kelipatan P/NAV 1,0, saham telah bertahan jauh lebih baik daripada rekan-rekannya selama beberapa bulan terakhir. . Hal ini menyebabkan rekan-rekannya menjadi jauh lebih undervalued dibandingkan K92 Mining, dengan beberapa olahraga lebih dari 100% upside to fair value. Jadi, secara ketat dari nilai relatif dan sudut pandang risiko yang disesuaikan (risiko yurisdiksi), ada taruhan yang lebih menarik di tempat lain di sektor ini dari sudut pandang investasi.

Baca Juga:  Laba setengah tahun Fresnillo merosot karena produksi emas yang lebih rendah

Gambar Teknis

Melihat gambaran teknis di bawah ini, kita dapat melihat bahwa K92 Mining diperdagangkan di bagian bawah kisarannya, dengan support kuat di US$4,50 dan tidak ada resistance kuat hingga area US$7,55 – US$8,20. Hal ini membuat saham berada di bagian bawah kisaran perdagangannya di US$5,60, menunjukkan bahwa saham dapat menikmati pemantulan yang kuat. Namun, satu masalah yang saya lihat adalah bahwa level support atas US$5,35 telah diuji sembilan kali selama dua tahun terakhir, dan area support/resistance cenderung melemah semakin banyak diuji. Sebuah analogi akan menjadi pendobrak yang memalu di gerbang depan sebuah kastil dan pertahanan melemah pada setiap tes berikutnya.

Grafik Harian KNTNF

Grafik Harian KNTNF (TC2000.com)

Harga Per Jam KNTNF

Harga Per Jam KNTNF (TC2000.com)

Sementara saham tidak harus goyah di sini, dan kenaikan mungkin berhasil melawan penurunan di lain waktu di area kunci ini, area dukungan ini terlihat kurang dapat diandalkan, dan saya kurang percaya diri dalam bertahan di area ini. Ini mirip dengan apa yang kami lihat dari Skeena Resources (SKE) dan itulah alasan saya menjual posisi saya di US$9,00 di bulan Mei. Jadi, meskipun saya bisa saja salah, saya pikir titik beli yang lebih menarik untuk K92 Mining adalah mendekati US$4,50. Level $4,50 mewakili level support utama dan akan memungkinkan guncangan untuk berpotensi menjalankan perintah stop-loss di bawah zona support atas dan jelas di $5,35.

Ringkasan

K92 Mining terus beroperasi di semua silinder dan bisa dibilang merupakan kisah pertumbuhan 3 teratas di ruang logam mulia. Hal ini didasarkan pada fakta bahwa hal itu dapat meningkatkan produksi lebih dari 150% pada tahun 2026 sambil juga menikmati margin yang lebih tinggi (biaya di bawah $600/oz). Namun, dengan level support atasnya yang berpotensi melemah dan ada taruhan yang lebih menarik dari sudut pandang nilai relatif di tempat lain, saya Netral pada saham untuk saat ini, bahkan jika saya melihat kenaikan jangka panjang. Ini tidak berarti saham tidak bisa naik. Namun, mengingat pelemahan harga emas baru-baru ini, saya lebih tertarik pada nama-nama dengan margin keamanan yang lebih besar yang telah melihat guncangan di bawah area support utama untuk membersihkan investor yang lemah.

Sekian info saham tentang Penambangan K92: Kuartal Luar Biasa Lainnya (OTCMKTS:KNTNF)

Semoga bermanfaat.

Download aplikasi bisnis online official di google playstore :

download aplikasi rezeki apps

Butuh Supplier Pakaian Branded Termurah Download aplikasi supplier baju tangan pertama :

download aplikasi rezeki apps

Rekomendasi Pembuatan Website dan Hosting TERMURAH

Jika temen-temen membutuhkan website, silahkan hubungi kontak person berikut melalui whatsapp: 085728615308.

Jika membutuhkan HOSTING TERMURAH dengan kualitas PREMIUM, silahkan klik tombol berikut dan gunakan KODE KUPON : hostinghemat untuk mendapatkan potongan.

klik disini



Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
DMCA.com Protection Status
Buka Chat
Butuh Bantuan?
Halo, ada peluang usaha jadi reseller pakaian kekinian kak, jika berminat silakan buka chat kak..